专题：2025中国债市信用风险展望论坛

　　3月21日，联合资信“合舟共济——经济复苏周期中的信用策略破局与机遇——2025年中国债市信用风险展望论坛”在北京金融街威斯汀酒店拉开帷幕。

　　联合国际董事 CFA FRM CESGA罗熠发表主题为《2025年中资离岸债券市场展望》的演讲。

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　一、机构背景

　　联合评级国际成立于2017年，系联合资信全资子公司，2018年获香港证监会评级业务牌照）。截至2024年12月，核心业务数据如下：

　　二、2024年市场回顾

　　（一）发行规模

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径券种

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径2024年发行额

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径同比增速

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径离岸美元债

884.6亿美元

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米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径离岸人民币债

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径381.9亿美元

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米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　驱动因素：

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　（二）板块分化

板块

发行额

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径同比变化

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径核心特征

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径城投

192亿美元

+92.8%

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径区县级主体占比↑（票息中位数6.4%）

金融

480亿美元

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米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径险企及中资银行海外分支主导

房地产

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径53亿美元

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径-70.5%

以违约企业债务重组为主

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　（三）风险与回报

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　三、2025年市场展望

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　（一）发行趋势

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　（二）投资机遇

　　四、热点聚焦

　　（一）南向通扩容

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　（二）货币市场基金评级 联合国际首创评估框架：

　　AAAmf级 = 底层资产信用质量（40%） + 流动性管理（30%） + 管理人资质（30%） 

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　合作案例：平安资管/泰康资管/华夏基金等6家机构旗下产品获AAAmf评级

米非米索打胎药联系方式堕胎药购买途径　　（三）数字债券创新

　　五、政策与监管

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